PG电子2023年往后，电新行业指数下跌5.3%，列统统行业第20位PG电子，行业整个估值仍旧进入相对合理区间。新能源仍旧处置了生长“疾”的题目，接下来核心要生长“好”，处置消纳压力、贵金属依赖等题目。

　　预计2023下半年，咱们以为降本完成周期转换、海表里商场共振、新身手加快排泄，这三大引擎将驱动行业迎来新发展。投资线索与核心推举公司如下：

　　光伏：上半年晶硅家产链价值延续下行的配景下，仍完成了装机和出口大幅伸长，下半年需求潜力空间较大，跟着硅料价值希瞥见底或将弥漫散释。N型期间或将周至光降，优质企业希望仰仗本钱上风及区别化商场计谋取得竞赛上风，同时辅材供应链方式占优。核心推举隆基绿能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、帝科股份、隆华科技、阿石创。

　　风电：正在海景致气上行、原质料价跌以及出口订单延续打破的配景下，咱们推举合怀“含海量”较高或擢升的合头。推举塔筒领军企业泰胜风能、管桩龙头海力风电、海缆龙头东方电缆、主轴龙头金雷股份、大兆瓦铸件领军企业宏伟特材、定转子龙头振江股份；整机创设商方面设备，推举三一重能。

　　锂电：原质料价值整个回落，创设端希望迎来赢余修复，看好电动车及储能需求苏醒。发起合怀宁德期间、比亚迪PG电子、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、中科电气、恩捷股份、天奈科技、格林美。

　　储能：原质料本钱降落，国内招投标范畴同比高增设备，下半年装机希望进一步加快。美国IRA策略细则落地，整个好于预期；户储排泄率仍处低位，看好储能出海黄金赛道。发起合怀阳光电源、金盘科技、南都电源、科陆电子、派能科技、德业股份。

　　充电桩：环球汽车电动化加快设备、补能需求擢升、以及利好充电桩策略的延续帮力下，充电桩行业希望进入加快修造期，模块及整桩合头希望率先受益，推举通合科技、欧陆通、科士达、绿能慧充。运营商合头希望受益于充电运用率擢升，或款待盈亏拐点，发起合怀特锐德、万马股份。

　　氢能：电解氢正处于疾速生长阶段，以化工和电力为代表的大型央企纷纷构造电氢产能，电解造氢或将率先放量，发起合怀华电重工、双良节能、昇辉科技、隆基股份、阳光电源等。合成氨或将成为氢气的重要消纳渠道，发起合怀亿利洁能。

　　电力设置：第三轮羁系周期输配电价审定，大都省份输配电价值上行，支持电网投资加快，特高压及主网修造与电网数智化生长希望取得更大的投资空间，发起合怀中国西电、平高电气、许继电气、国电南瑞、万马股份、中天科技、东方电子、安科瑞等。

　　公用行状：电改策略与本钱下行共振，受益煤价下行区间，赢余才能高修复，电力现货商场各省促进结算试运转，增进本钱传导，辅帮办事价钱希望创造，火电迎来价钱重估，绿证体例构修，电-碳商场交融加快，绿电境遇价钱兑现，发起合怀宝新能源、三峡能源、江苏新能等设备。

　　危机提示：新能源车销量不足预期；原质料价值摇动；海表策略转移；氢能家产策略落地不足预期；行业空间测算偏向。PG电子设备电力兴办与新能源行业半年投资：新引擎驱动新发展