PG电子高端装置行业2023年中期投资战略之一：新能源设置新身手浸透率希望提拔 人型呆板人远景宏大

　　看好新身手浸透率急速提拔策动设置增量：引荐半导体量检测设置、复合集流体设备、海风设备、HJT、钙钛矿、人型呆板人。

　　半导体设置：量检测合节动作餍足国产化率低和市集空间大的“黄金合节”，希望优先受益。1）咱们推测2022年中国大陆市集界限189.4亿元（占总设置比重约10%6）。2）咱们推测2022年国产化率为3.9%6/+0.9pct。今朝量检测设置商仍处于前期高研发加入阶段，叠加界限体量较幼仅头部设置商中科飞测达成红利，对标科磊，远期红利秤谌上限高（净利率近40%）。核心引荐标的：精测电子。

　　新能源设置：锂电+风电+光伏接续高景气，新身手迭代为设置商带来增量。1）复合集流体：家当端催化频发，复合铜箔落地确定性较强。

　　复合铜箔安定性+降本+能量密度，造作厂商纷纷举行产能构造，即将进入量产元年，头部厂商和其他厂商的差异正在慢慢拉大；2）风电设置：

　　海风高景气延续，零部件企业希望量价齐升设备。风电代价趋稳、上游原资料维持低价处境下，风机大型化、国产化、出海化有利于上游企业提量增价；国产化中，依托中心身手研发和量产进度当先行业的供应商希望受益。3）光伏设置：新身手迭代利好设置厂商。咱们剖断2023年HJT希望达成与PERC组件本钱打平设备，或加快浸透；电镀铜身手近期频现催化设备，希望进一步加快HJT的量产历程；钙钙钛矿组件效能爬坡加快（2023年希望达18%6），GW级别量产线或加快开工摆设，咱们估计2023年希望迎来GW产线设置招标。PET钢箔引荐东威科技，受益标的骄成超声、道森股份；风电引荐恒润股份，受益标的东方电缆PG电子PG电子、大金重工等；HJT设置引荐迈为股份、捷佳伟创等；钙钛矿设置引荐京山轻机、奥来德等。

　　人形呆板人：宏大蓝海市集，特斯拉等先行者抢占先机。人形呆板人对中心零部件需求明显提拔，受人形呆板人将来放量，空心杯电机动作人形呆板人乖巧手首要零部件希望从中受益PG电子。引荐鸣志电器。

　　危险提示：半导体设置国产化不足预期、新能源装机不足预期、人形呆板人转机不足预期等

　　【免责声明】本文仅代表第三方意见，不代表和讯网态度。投资者据此操作，危险请自担。

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