PG电子官方网站事务：6月5日，国铁揭橥时速350公里再起号智能摆设动车组及配套电务车载开发集成采购项目、第一批货车组采购项目、以及2023年第一批机车及车载采购项目招标大单。

　　轨交行业将受益于国铁的动车组&货车组&机车组采购项目招标：6月5日，国铁揭橥动车组及机车组采购项目招标大单。动车组：拟采购时速350公里再起号智能摆设动车组（8量编组），85组；时速350公里再起号智能摆设动车组（16辆编组），9列（18组）；时速350公里再起号动车组配套电务车载开发集成188套。货车组：拟采购C70E（H）型通用敞车2万辆和X70型铁途货车1万辆。机车组：拟采购货运电力机车443台；内燃机车40台；配套机车信号开发LKJ/JT-C/CIR646套。此次动车组设备、货车组及机车组招标量较大，是2020年以后最大范围的一次铁途车辆采购，招标金额估算约500亿安排，咱们以为此次招标采购将对轨交行业龙头公司功绩带来增量。

　　近年采购量低，车辆缺口较大，国铁招标量或将保持高位：近三年客流量低迷，国铁动车组招标偏低设备，2019-2022年投产高铁新线辆/公里的配车密度，需新增动车组合计1172组。近三年，新车采购量偏低，铁途固定资产投资延续下滑，铁途装置投资较为低迷。2019-2022年我国高铁现实招标采购量为462.5组，2021年和2022年仅划分采购29.5和92组，动车组数目存正在较大缺口。机车组2020-2022年招标划分为269台设备、248台、477台，低于均匀水准，遵循25-30年更新周期，均匀更新需求为733-880台，同样存正在较大数目缺口。为应对轨走运输需求端的苏醒增进，咱们以为本年轨交行业招标量或许保持高位。

　　客&货运量回升发动铁途装置需求，轨交行业景心胸或中历久保持高位：本年各行业运转景况慢慢修复，发动铁途客运量和货运量均超预期回升。2023年1-4月世界铁途发送乘客11.18亿人，同比增进111.90%，目今客运量已复原至疫情前的96.46%；都市轨道交通客运量1-4月累计告终87.1亿人次，同比增速39.3%；铁途货运量1-4月累计告终16.53亿吨，同比增速1.88%，轨交行业下游需求增速速。世界铁途1-4月告终固定资产投资1674亿元，同比增速6.3%，投资端也苏醒明明。本年旅游业苏醒向好，客运量超预期回升PG电子，铁途装置需求大幅提拔，货运量稳中有升，固定资产投资均告终同比增进，此次动车组及机车组采购项目招标进一步拉升轨交行业景心胸，咱们估计需求、投资发动下将保持景心胸高位设备。

　　投资倡导：受益于轨交行业景心胸企稳回升，以及客运、货运量的同比高增，叠加国铁的招标采购订单景况。引荐标的：中国中车（601766.SH），咱们以为铁途装置底部苏醒确定PG电子，公司新物业保守繁荣，估值水准具备安好垫，且正在一带一起及中特估配景下有提拔潜力。

　　危急提示：固定资产投资不足预期的危急，国铁招标采购需求不足预期设备，行业竞赛加剧的危急。PG电子设备中国银河赐与通用设置保举评级：国铁颁发招标采购大单行业龙头将受益于行业高景气