PG电子近年来，家电赛道掀起了一阵汹涌澎湃的“消费升级”海潮。这股海潮共有三个支流，一支是以幼熊电器为代表的策画特此表幼家电产物，一支是以海尔智家为代表的守旧家电高端化升级道道，而另一支则是向消费者推出新的家电品类，类型代表即扫地机械人、洗碗机和干衣机等。

　　正在这些种别中，扫地机械人科技属性更重，也最受到血本市集追捧。股价巅峰工夫科技，扫地机械人行业龙头石头科技市值靠近千亿，成为家电赛道的血本新星。

　　然而两年过去了，老牌家电巨头们名望仍旧褂讪。也曾备受血本看好的扫地机械人赛道却景象不再，目前石头科技市值依然缩水至不到300亿群多币，2022年净利润也展现了初度下滑。

　　更首要的是PG电子官方网站，扫地机械人的滋长逻辑开端被证伪。当石头科技渐渐坐稳扫地机械人市集的龙头，市占率正在两成支配，但事迹层面的回报并未履约而至。

　　虽然石头科技试图将扫地机械人卖的越来越贵，但利润却越来越少。当前，扫地机械人价钱带依然从最早的1000-2000元光鲜上移至3000-5000元，但2020-2022年，石头科技净利润增速差别为74.92%、2.41%和-15.62%。本年一季度，公司利润更是下滑40.42%。

　　1.石头科技的增进故事完成了。2020年石头科技上市，事迹再现不俗，节余翻倍增进，正在血本高潮和“居家盈利”促使下，叠加机构抱团等成分PG电子官方网站，股价一齐狂飙，市值靠近千亿，成为了家电行业新的巨头。不过跟着市集转变，国内扫地机械人赛道增速放缓，价涨难敌量跌，石头科技2022岁首度实行利润下滑。

　　2.石头科技事迹下滑，是由于扫地机械人是一个比赛激烈的浅海市集。一方面，扫地机械人并非刚需，市集容量有限，永久增进亏折。另一方面，扫地机械人企业之间并没有变成时间壁垒，简单企业的改进，短期内也将被比赛敌手超越，市集比赛极端激烈，来日价钱战和渠道战将永久一连，这也是石头科技营收增进但利润下滑的焦点由来。

　　3.对付石头科技来说，家电不是办理题宗旨药剂，洁净机械人或将是起色倾向。洁净机械人正在扫地机械人根柢上，集成擦窗、擦家具等更多效用，跳出二维的地面洁净，以三维视角摸索家居洁净的更宽广倾向，科技壁垒更高，刚需属性更强。但题目正在于，每年不到5亿的研发用度正在幼家电范畴恐怕并不算低，但正在机械人市集上却只可说是无济于事。

　　2020年2月21日，主营扫地机械人产物的石头科技上岸科创板市集，其每股271.12元的超高刊行价也打垮了当时A股IPO刊行价记载。

　　扫地机械人自己是来路货，不过石头科技绝对是国内扫地机械人行业绕不开的企业。2016年，石头科技依赖自研的搭载LDS+SLAM 扫地机产物且仅售1699元的极致性价比，促使国内扫地机市集实行亮眼增进。当时以至可能说，扫地机械人国内市集和进口市集，全都不敌石头代工的幼米扫地机械人。

　　当时的石头科技，自己既有着“幼米系”的光环，同时也具备着杰出的事迹再现。2017年至2019年，石头科技各年营收差别为11.19亿元、30.51亿元和42.05亿元，营收增速差别为510.95%、172.72%和37.81%，商量到中国度电市集周围和扫地机械人起色潜力，石头科技滋长性颇为惊人。

　　正在节余才能上，未上市前，石头科技归母净利润翻倍增进，2017年-2019年间，其净利润差别为6699万元、3.08亿元和7.83亿元。

　　上市后不久，疫情后经济计谋以及“居家盈利”发作，叠加机构抱团等成分影响，石头科技股价一齐暴涨，于2020年12月7日每股价钱打破千元，成为茅台以表A股市集第二只千元股。到2021年6月，石头科技总市值到达了997亿，迫近千亿市值门槛。

　　不过，跟着宏观经济情势和扫地机械人行业转变，登顶之后的石头科技渐渐景象不再。2020-2022年，石头科技营收增速差别为7.74%、28.84%和13.56%，仍旧坚持着增进。然而，石头科技净利润增速的下滑则极端夸大。2020-2022年，石头科技净利润增速差别为74.92%、2.41%和-15.62%，从上市前的翻倍增进直接造成了负增进。

　　正在扫地机械人主业增进放缓的同时，石头科技也开端寻找新的起色倾向。正在上市三周年之际，石头科技恰是推出石头分子筛洗烘一体机H1。对付石头科技来说，从扫地机械人到洗烘一体机，均属于家居洁净周围，而洗烘一体机所正在干衣机赛道同样也是近年来为数不多坚持高增进的家电细分市集之一。

　　正在公司官网上，石头科技对自己描写是一家“用心于智能洁净机械人及其他智能电器研发和坐蓐”的科技企业。但实情上，无论是扫地机械人仍然洗烘一体机，其自己的科技属性要远远低于家电行业的成立业属性。

　　这一点从扫地机械人行业近年来的起色中就可能看出。2016年和2017年，石头科技以LDS+SLAM导航算法而兴起，但几年之后，LDS+SLAM依然成为扫地机械人行业广博采用的算法，石头的导航算法上风被行业根本追平。

　　2018年，iRobot i7+ 始创“基站+机械人”的智能洁净体系，充电桩升级为配有集尘盒的基站。2019年云鲸推出 J1，实行打倒式改进效用“自愿回洗拖布”；2021 年云鲸推出 J2，最大的亮点是可能自愿上下水，属行业始创。但到了现正在，自愿充电、集尘盒、自洁净、自愿上下水、扫拖一体、银离子除菌以及热风烘干等此前的改进效用，都依然成为了扫地机械人高端产物的圭臬装备。

　　可能看到，与其他成立业相似，扫地机械人自己依然不再具备科技光环，蕴涵石头科技正在内的任何一家企业都难以变成当先的时间上风。这种情景下，扫地机械人市集比赛造成了价钱和渠道交战。正在家电红海中，石头科技也变得不再性感。

　　更首要的是，扫地机械人和洗烘一体机好像更像是“浅海”市集。近年来的“消费升级”标语下，将欧美日成熟产物引入国内市集，依然成了家电行业的“套道”，扫地机械人和干衣机即是个中代表。

　　不过，无论是扫地机械人仍然干衣机，都不具备相同空调、洗衣机云云的刚需属性。现正在的扫地机械人依然能知足地面洁净需求，但正在本质生存中，关闭式楼房自己洁净使命强度低、频率低，人们对扫地机械人需求水平也对照低。而对付干衣机产物，国内大边界具备日光晾晒条宗旨家庭，干衣机只是日光晾晒除表的另一个采用，其市集承担度可思而知。

　　某种水平上说，这两个产物知足的更多是“锦上添花”的需求，并非刚需。对付石头科技来说，正在“浅海”市集结厮杀，做到头部也难言代价。毫无疑义，石头科技依然是扫地机械人范畴的龙头，2022年市占率正在21%。

　　从人类社会起色角度来看，“懒人经济”是创造的，科技任职于解放人类双手自己也是毫无题宗旨。但目前的抵触要紧正在于，企业所谓的“高科技”产物底子难以知足人们解放双手的需求。

　　同样以扫地机械人工例，前面说过，关闭式楼房自己地面洁净度较高，对扫地机械人需求有限。更首要的是，正在房间内的洁净使命中，地面可能说是最为粗略的一环，家具洁净、窗户洁净、厨具餐具洁净、卫生间洁净，以及垃圾整理、房间清理等使命，其强度以及对人为的依赖度均要高于地面洁净。

　　扫地机械人只是或许做最粗略的活儿，鸡肋属性光鲜。不过，这并不虞味着洁净电器以及石头科技没有出息。粗略来说，人们须要的是更智能洁净机械人，而非最粗略的扫地机械人。这也是扫地机械人行业的升级倾向。

　　正在扫地机械人起色流程中，效用集成化是明显的趋向。自己只可扫地的机械人，可能本身“管束后事”，也具备了拖地等效用，适用性有所提拔。而来日的洁净机械人，可能依据同样的逻辑，可能开端实行擦窗这一粗略效用PG电子官方网站，吞并擦窗机械人这一品类，之后慢慢实行洁净家具、洁净厨房等进阶效用，后续正在机械视觉和AI时间辅帮下，希望进一步实行垃圾识别、整理等效用。

　　比拟扫地机械人，洁净机械人科技属性更强，更能解放人们双手，刚需水平也更高。同时，洁净机械人也将初具人形机械人的雏形，具备深重的起色潜力。

　　这也是石头科技们真正的起色倾向，即跳出扫地机械人的二维平面，以三维角度明了一切家居洁净场景。从这个角度来看，石头科技所做的完整不足，每年不到5亿的研发用度正在幼家电范畴恐怕并不算低，但正在机械人市集上却只可说是无济于事。

　　可能说，目前的石头科技依然站到了起色的十字道口科技，是采用正在杀成红海的家电赛道举办微改进，仍然采用正在洁净机械人的星辰大海中进一步创业，这无疑将是一个清贫的采用。PG电子官方网站市占率稳步擢升石头科技利润为何不增反降？