机器摆设行业跟踪周报：看好新身手加快&估值史书底部的光伏摆设；推选油服叉车等出口链机器确定性时机

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　　（以下实质从东吴证券《机器摆设行业跟踪周报：看好新身手加快&估值史书底部的光伏摆设；推选油服叉车等出口链机器确定性时机》研报附件原文摘录）

　　1.推选组合：三一重工、恒立液压、晶盛机电、先导智能、拓荆科技、柏楚电子、杰瑞股份、迈为股份、华测检测、奥特维、长川科技、精测电子、富创周密、芯源微、绿的谐波、杭可科技、海天精工、高测股份、新莱应材、奥普特、至纯科技、金博股份、华中数控、联赢激光、纽威数控、道森股份。

　　迈为与华晟订立20GW0BB摆设战术团结和议，首期5.4GW采购合同于9月16日订立，于2023年终着手交付。0BB是HJT的巨大降本途径之一，相较于常例SMBB可减削30%银浆（约5分/W），同时可提拔组件1%输出功率；迈为的0BB采用超细超柔焊带，消浸胶膜克重30%，可符合更薄硅片。迈为供给的是目前独一采用前焊接身手的0BB计划，具备可检测焊接拉力,流程可控,确保牢靠性；焊点充裕，组件CTM上等上风。咱们判别2023Q3-Q4HJT本钱打平合键仰赖0BB+50%银包铜总共导入+110微米薄硅片导入量产+周围效应。咱们估计2023年HJT全行业扩产50-60GW，以新玩家为主，2024年守旧主流大厂周围扩产。

　　光伏摆设板块咱们看好各个症结龙头：硅片症结推选单晶炉龙头晶盛机电、切片代工龙头高测股份，电池片症结推选HJT整线摆设龙头迈为股份，组件症结推选串焊机龙头奥特维。

　　高利率境况下环球油气血本开支胁造，油价维持坚挺，油服板块希望受益。国内摆设龙头订单预期向好，截至2023上半岁晚设备，杰瑞股份存量订单90亿元，新订立单60亿元。23H1杰瑞股份海表收入同比+78%，下半年北美电驱摆设订单落地值得等候，中东区域维持较高市占率，他日北美、中东希望庇护高速伸长。国内受益页岩油气拓荒+电驱招标趋向，下半年中石油仍有几批招标慢慢落地，摆设龙头国表里订单预期向好。高油价+国内页岩油气拓荒+海表拓展布景下，油服板块订单及事迹预期希望慢慢改进，提议眷注具备估值弹性的油气摆设龙头杰瑞股份。

　　8月叉车行业销量97657台，同比伸长17%。此中，国内墟市销量61753台，同比伸长15%，环比伸长7%，受益下游缔造业，物流业需求回暖。出口销量35904台，同比伸长19%，环比伸长2%，庇护高速伸长，接续受益北美缔造业回流、高性价比锂电产物竞赛力兑现和汇率下行。咱们以为下半年叉车行业仍希望维持两位数伸长：（1）内销：客岁同期基数较低，且此刻国内缔造业、仓储物流业需求环比接续改进。7月PMI指数为49.3%，环比提拔0.3pct，物流业景气指数/仓储业指数离别为50.9%/52.2%，均处于扩张区间。（2）出口：北美缔造业回流为永远趋向，低汇率和海运费影响仍存。2022年国产物牌双龙海表销量份额合计仅12%，收入份额合计仅8%，提拔空间宽大。叉车行业短期景心胸接续，中永远锂电化+环球化+后墟市逻辑顺畅，提议眷注产物归纳势力、渠道势力强劲，事迹伸长确定性高的国产龙头【杭叉集团】，【安徽协力】。

　　机床行业：姑苏工业母机财产链论坛凯旋举办，看好自立可控布景下机床投资时机

　　①机床整机症结：机床行业短期需求承压，遵循几家主机厂反应，其终端客户开工率约为60%，正正在企稳改进（疫情最差光阴约20%）。下游中航天军工需求接续较为充裕，汽车行业自6月往后有所回暖PG电子官方网站，其余下游需求仍日常。正在此布景下，头部主机厂通过拓展海表&新能源范围，订单仍维持较高增速。此中海天精工和纽威数控8月订单环比基础持平，庇护正在年头往后的高位PG电子官方网站，埃弗米8月订单同比个位数伸长。瞻望他日，国内需求估计维持温和苏醒，海表墟市状况相对笑观，因而头部主机厂也正在加快扩展海表，比如海天精工已基础竣工正在东南亚等区域的结构，下半年将慢慢向欧洲国度进发。②数控体例症结：数控体例国产化过程加快，民企中比如国盛智科仍然置备华中数控和姑苏新代的体例举行测试，埃弗米已和华中数控深度绑定，同时航天军工等高端加工厂景对国产体例继承度也慢慢提拔。基础面来看，4-7月数控体例行业需求较为冷酷，8月往后需求同比已有肯定回升。瞻望他日跟着机床行业需求回暖，国产化率接续提拔，国产数控体例厂商订单希望维持较速增速。③丝杠导轨：国产化大趋向下，国产头部丝杠导轨厂商订单较为充裕。南京工艺截至7月的正在手订单超3亿元，2023终年估计达成营收10%以上伸长（22年营收约5亿元），产能方面南京工艺正接续扩产设备，远期年产值筹划达10亿元。新玩家方面如恒立液压、贝斯特希望也至极敏捷，贝斯特目前产物已正在客户端验证，估计24年取得批量订单；恒立液压11月希望达成第一批丝杠量产。投资提议：机床整机症结重心推选海天精工、纽威数控、科德数控、国盛智科；提议眷注奔放科技、浙海德曼等。机床零部件症结重心推选华中数控、秦川机床、恒立液压、绿的谐波。提议眷注贝斯特、昊志机电等。

　　半导体摆设：2023H1事迹延续高速伸长，半导体自立可控链条中心受益症结之一

　　2023H1十五家半导体摆设公司合计达成贸易收入207亿元，同比+38%；达成归母净利润45亿元，同比+80%；达成扣非归母净利润32亿元，同比+50%，事迹达成高速伸长。截至2023H1末，十五家半导体摆设企业合同欠债和存货离别合计到达181和415亿元，离别同比+43%和+56%，离别较2022年终+18%和+26%，新订立单照样充裕。短期来看，受华为Mate 60 pro等利好事情催化，墟市心境面有所好转，看好股价向上修复空间。从资金设备偏好性来看，行动半导体自立可控链条中事迹弹性较大的赛道，看好半导体摆设板块行情后续演绎空间。从基础面来看，2023H2及2024年板块订单希望迅疾改进，接续看好板块投资时机。1）2023H1一线Fab厂暂未看到大周围招标，跟着下半年大周围招标接连落地，咱们估计板块订单将环比接续改进。2）2024年环球半导体行业希望进入新一轮上行周期，Fab厂血本开支希望边际向好，利好摆设端需求。重心推选精测电子、芯源微、长川科技、拓荆科技、至纯科技、中科飞测、华海清科、中微公司、北方华创、盛美上海、华峰测控等。

　　证券之星估值领悟提示秦川机床结余才能较差，他日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值领悟提示杰瑞股份结余才能优秀，他日营收获长性优秀。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值领悟提示北方华创结余才能优秀设备，他日营收获长性日常。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值领悟提示奔放科技结余才能优秀，他日营收获长性日常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值领悟提示华测检测结余才能非凡，他日营收获长性优秀。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

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