PG电子正在天生式人为智能（AI）海潮鞭策下，美股科技板块正在2023上半年领涨环球，而避险属性卓绝的美股科技巨头再现尤为卓绝。跟着以微软、谷歌母公司Alphabet、Meta为代表的科技巨头们二季度事迹披露完毕，市集再度陷入对科技股来日预期的激烈分化中。

　　集体来看，科技巨头二季度财报多数超预期，比如特斯拉二季度营收劲增47%，谷歌和Meta事迹亮眼，微软营收净利同比也录得伸长。跟着美国科技股反弹的势头继续延续，主动的主张以为科技股依然进入了新一轮牛市，但也有了解者警备称，互联网泡沫破碎的情形能够会重现。

　　流媒体巨头奈飞（Netflix）和特斯拉率先发布了二季度“劳绩单”，但市集却颇为消浸。财报显示，奈飞二季度订阅者延续删除，营收也低于预期；特斯拉价钱战“后遗症”凸显，固然出售和节余超预期，但CEO马斯克正在财报电话会上默示，倘若经济情况恶化，特斯拉的抑价还会延续科技，导致投资者挂念特斯拉不才半年碰面对节余压力。

　　财报显示，特斯拉2023年二季度实行营收249.27亿美元，同比伸长47.2%。此中，美国市集营收为113.32亿美元，同比伸长17.87%；中国市集营收为57.31亿美元，同比伸长51.33%。交付量方面，特斯拉也创造了新的史乘记录，2023年第二季度特斯拉共坐蓐47.97万辆电动车，同比伸长约86%；交付46.61万辆电动车，同比伸长约83%，超市集预期。

　　不表由于此前的“价钱战”科技，市集照旧聚焦正在特斯拉的毛利率上，即经调剂的息税折旧摊销前利润率（Adjusted EBITDA margin）。二季度的毛利率是特斯拉近三年来最低的毛利率秤谌，为18.2%，低于市集预期的18.8%。

　　奈飞二季度事迹则较为失容，其营收和三季度事迹指引都低于市集预期。财报显示，奈飞二季度营收81.9亿美元，同比伸长2.7%，低于上季度3.7%的增速，也低于了解师估计的83亿美元。筹划利润18.3亿美元，同比伸长22.3%；净利润为14.88亿美元，稀释后每股收益为3.29美元科技。

　　此前奈飞对用户暗码共享环境举办了进攻，使得本季度流媒体付用度户增补589万，是了解师此前估计的两倍以上，不表照旧没能挽回颓势。奈飞指点称，暗码共享的片面效益正在三季度才可能浮现。

　　了解师们下手拉响“警报”。Aegon Asset Management计谋师麦克里蒙（Cameron McCrimmon）正在一份申报中指出，标普500指数的回报宽度越来越窄，受到几个基于AI笑观心思的超大盘科技股的驱动，这是牛市亲近尾声的经典信号。

　　彭博数据显示，本年上半年，标普500指数中最大的七家公司——闭键是科技和互联网公司——的再现高出了该指数其他成份股，这是自互联网泡沫从此的最大再现，美股的涨势闭键由这七家科技巨头所策动。倘若没有这些公司的涨势，标普500指数16%的涨幅能够会删除一半以上。

　　与奈飞和特斯拉分歧，谷歌母公司Alphabet、Meta均交出了让市集惊喜的财报，微软固然营收不足旧年同期的伸长幅度，但还是高于市集预期。

　　谷歌母公司Alphabet二季度得益于谷歌云的突飞大进以及谷歌告白交易收入伸长，营收净利润均跨越华尔街预期。Alphabet第二季度总营收为746.04亿美元，同比伸长7%；净利润为183.68亿美元，较旧年同期的160.02亿美元伸长了15%。

　　首席履行官皮查伊和Alphabet其他高管默示，Alphabet基于人为智能的新效劳和产物是谷歌云伸长势头的最大功勋者。其余，正在电话会上，Alphabet清楚了来日的进展目标：AI，并宣告最新操作体系 Android 14将调解AI用具，默示将从头调剂团队重心，救援公司正在 AI 规模加快行进。

　　Meta二季度营收320亿美元，同比伸长11%，高出市集预期的310.6亿美元。净利润77.9亿美元PG电子官方网站，同比伸长16%；每股收益（ESP）为2.98美元，同比伸长21%，高于了解师均匀预期。了解指出，这是自2021年四序度从此，Meta营收增幅初次到达两位数，闭键事迹功勋来自告白交易的反弹、Reels的变现以及人为智能驱动的告白定向投放和量度。

　　财报集会中，扎克伯格也多次提到了与AI闭连的机遇，称Meta不会错过AI海潮且会连接设置元宇宙闭连交易。

　　微软二季度营收为562亿美元，增幅8%；每股收益为2.69美元，同比伸长21%。微软云的总营收为303亿美元，增幅21%；第二季度Azure云交易营收伸长26%，包含Azure正在内的智能云营收为240亿美元，增幅15%。

　　AI闭连交易方面，为了开采微软AI智能云市集机遇，微软针对行使Office 365的企业用户开采了附加效劳，倘若再要行使Copilot则需格表支拨30美元/月的用度。固然此效劳目前看待微软现阶段节余功勋并不分明PG电子官方网站，但微软首席财政官艾米·胡德默示，为了餍足人为智能进展需求，接下来每个季度微软的血本付出会延续增补。

　　瞻望后市，科技股的反弹还能延续多久？市集还是郑重。美国银行计谋师Michael Hartnett默示，AI闭连股票的狂热依然偏激，但还不会消退。Hartnett正在近期申报中写道，固然现实利率（表面利率减去通胀率）过低，无法刺破他所说的“婴儿泡沫”，但金融情况的收紧8月份将对危险资产组成挑拨。

　　华西证券海表计谋了解师王一棠则正在申报中指出，美股市集将映现分裂和震动，短期反弹幅度较大的科技股面对二次回调。商讨到现阶段纳斯达克指数的ROA和ROE以及EPS处于下行周期，PE和PB值处于偏高位区间，且近半年美股的反弹过分聚会正在纳斯达克指数，而且纳斯达克指数的反弹过分聚会正在少数科技巨头，估计来日一段时分纳斯达克指数将会映现震动，纳斯达克指数内部将映现新的分裂。

　　王一棠指出，包含英伟达、苹果、微软、亚马逊、奈飞、脸书、超威半导体等正在内的美股科技巨头的短期估值上升幅渡过大，股价处于阶段性过热状况，来日一段时分映现阶段性回调的能够性加大。PG电子官方网站多家科技巨头功绩拉响泡沫预警